当地时间5月20日-5月22日，2014年亚洲商业天使论坛（Asian Business
Angel Forum, ABAF2014）在香港国际会展中心隆重举行。亚洲商业天使论坛是亚太地区天使投资领域最重要的活动之一，它将全球和亚太地区的知名天使投资人、风险投资家以及企业家聚集在一起；会议期间，亚太地区的天使组织还可以观摩项目路演，获取跨区域投资的机会。2014年亚洲商业天使论坛由香港天使投资脉络公司（Hong Kong Business Angel Network）主办，香港特别行政区领导、香港天使投资脉络公司、香港科技园以及来自全球的天使投资组织与机构代表出席。
刘曼红教授出席2014年亚洲商业天使论坛（5.21-22，中国香港）
中国人民大学博士生导师、中国天使投资协会发起人、世界天使投资协会理事、《中国风险投资》主编刘曼红教授出席会议，并在“中国天使投资发展与展望”专题讨论上发言。该专题讨论由中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心王佳妮博士主持，邀请刘曼红教授、中国青年天使会副会长麦刚先生与Angelvest联合创始人陈泰杰先生（David Chen）参与讨论。中国天使投资发展较快，不仅有大量高净值人群、成功企业家参与，还有大量的组织和机构也在从事早期投资及其相关服务事务。其中中国青年天使会是大陆地区最为活跃的天使组织之一，它汇集了全国大部分有影响力的商业天使，在会员管理和组织运作上也有独到之处。而Angelvest则是吸引了更多国际会员加入，在中美两个市场布局投资。刘曼红教授指出：目前中国有三波天使力量，一是关注国内市场的本土投资者，二是主要关注国内市场的海归投资者，三是国外市场为主、国内市场为辅的外籍投资者。刘教授进一步强调，中国政府一直都鼓励创新创业，未来还会有更多的政策直接支持天使投资的发展。
“中国天使投资发展与展望”专题讨论
在“投资机会”分会上：美国天使投资协会（ACA）荣誉主席、世界天使投资协会）WBAA）联合主席John May先生发表了题为“每个企业都需要一个天使”的主题演讲。他认为：创业是孤独的，天使投资人能够通过分享自己的经验来改善、缓解这份孤独；天使投资人不仅仅追求经济回报，更在于知识经验的贡献以及与投资者建立一个长久的关系。欧洲天使投资网络（EBAN）荣誉主席，Go Beyound投资公司创始人、CEO Brigitte Baumann女士则从动机、时间与资金分配、投资规模以及运作模式等方面介绍了“天使投资的成功策略与失败教训”。苏格兰天使投资协会（LINC Scotland）特别项目部总监、英国联合投资基金董事、Firth资本主席Nelson Gray 先生讲述了英国天使投资的联合投资基金运作的经验，尤其是私人部门与政府如何联合投资。他总结了可供亚洲地区参考的几点建议：基金规模要因地制宜；重视方法上的革新；需要一个长期战略；针对估值和退出方面对天使投资人进行辅导；政府对风险的容忍度较低；很难与政府建立相互信任的关系。美国著名天使投资人Bill Payne先生重点介绍了“边车基金（Sidecar）”发展的重要性。他强调，边车基金的作用在于：熟悉天使投资的门道、组合投资、消极参与、降低每笔投资规模、参与不同阶段投资，投资经验的杠杆效应以及税收抵免的好处。此外，还有部分专家围绕“与企业风险投资机构（CVC）合作”、“与家庭理财（Family offices）合作”、“跨国投资”几个话题进行讨论发言。
在“退出策略”分会上：香港中文大学创业中心项目总监Tytus Michalski先生解读了全球天使投资活动的发展趋势，交易条款的区域差异。美国著名天使投资人Bill Payne先生分享了早期退出策略。他认为：目前风险资本重要性在不断削弱，美国IPO市场存在不确定性，但高科技企业并购市场十分活跃，这些市场因素驱动着早期投资的退出。他指出，退出策略的关键在于：在投资前建立早期退出联盟；在条款上界定董事会结构；一旦商业模式确定，就设立紧急退出方案；通过拍卖来出售被投企业；不要让求购者来买企业。同时，Bill Payne先生向大家推荐了三本书籍：关注退出运作过程的《Early Exits》、以投资者为视角的《Ultimate Exits》、以创业者为视角的《Strategic Entrepreneurism》。此外，有部分专家围绕“中国天使投资发展与展望”、“早期投资人的联合投资”、“亚洲清洁技术、移动互联网以及健康医疗领域的投资机会与趋势”、“天使组织与地区协会对天使投资发展的支持”等话题进行专题讨论。（文/王佳妮）
